Le rendement à 10 ans du Japon a dépassé le plafond fixé par la Banque du Japon (BOJ) pour la deuxième journée consécutive, malgré les récents efforts de la banque centrale pour contrôler le rendement grâce à son programme d’achat massif d’obligations.
La semaine dernière, la BOJ a acheté pour un montant record de 78 milliards de dollars d’obligations dans le but de maintenir le rendement dans sa fourchette cible d’environ 0 %. Toutefois, bien qu’elle détienne plus de 50 % des obligations d’État japonaises, la banque n’a pas pu empêcher le rendement de dépasser le plafond.
Cette évolution a suscité des inquiétudes parmi les investisseurs et les économistes quant à l’efficacité de la politique monétaire de la BOJ. Certains ont fait valoir que la banque centrale devrait peut-être envisager de nouvelles mesures, telles que des taux d’intérêt négatifs, pour mieux contrôler le rendement.
L’incapacité de la BOJ à contrôler le rendement a également des implications pour l’économie japonaise, car une hausse du rendement peut entraîner une augmentation des coûts d’emprunt pour les entreprises et les consommateurs, ce qui peut ralentir la croissance économique.
En outre, le programme d’achat massif d’obligations de la BOJ a également conduit à une pénurie d’obligations disponibles à l’achat, ce qui a encore compliqué ses efforts pour contrôler le rendement.
Dans l’ensemble, les récents développements sur le marché obligataire japonais ont mis en évidence les défis auxquels la BOJ est confrontée dans la mise en œuvre de sa politique monétaire. La banque devra probablement envisager de nouvelles mesures dans les mois à venir pour mieux contrôler le rendement et soutenir la reprise économique du pays.
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